咨询热线:075-45890318

上市保险公司投资策略:上半年总投资收益下滑逾1200亿

简介:多达,国寿、五谷丰登、太保、人健、新华、太平今年上半年的总投资收益合共1546.6亿元,较2015年上半年同比下降1246.9亿元。两大巨头——国寿、五谷丰登的总投资收益分别为508.4亿元和380.3亿元,同比上升皆逾400亿元。同时,不受上半年资本市场下滑影响,股票、基金交易差价等已构建收益大幅度增加,国寿、五谷丰登、太保、人健、新华、太平的总投资收益率分别为4.4%、4.4%、4.7%、5%、5.3%、4.7%,皆较去年末有2至5个百分点平均的下降。被困于投资收益的下降,除五谷丰登集团整体利润维持逆势上涨(但保险业务构建净利润上升5.7%)外,其余5家险企的净利润皆大幅度挫败,整体下降幅度皆游走在40%-70%的区间内。权益类投资带去中国太保在半年报中直言:公司对权益类资产配备仍维持比较慎重,固收类资产投资则通过强化对非标资产投资以提供流动性溢价。2016年上半年,公司追加及届满再行配备资产的主要配备方向,除债券和权益类外,还包括优先股、信托计划、银行理财产品等。

上市保险公司投资策略:上半年总投资收益下滑逾1200亿

前述寥寥数语,则基本总结了六大上市险要企2016年资产配备策略的主要方向。据辨别,相同收益方面,呈现出“一稳两减半三减”局面。累计6月末,国寿、五谷丰登相同收益类投资占到比分别为76.5%、76.65%,分别较年初上升1.2和1个百分点;人保则与年初维持同等水平。太保、新华、太平的固收类配备,则分别较年初提高6.3、2.7、3.5个百分点至82.1%、77.6%和76.3%;主要反映在强化对理财产品、优先股和其他固收类产品的配备。预示着利率的“跌跌一触即发”,六家上市险要企皆增加了定期存款的用料,其中新华、人健、国寿的定存占到较为去年末的降幅分别高达6.4个百分点、4.5个百分点和3.6个百分点。而对于债券市场的辨别,险要企的态度则有所分化。国寿债券投资比例从去年底的43.55%提高至6月末的45.67%,人健集团在债券投资方面较2015年末提升了4.9个百分点至36.2%;而五谷丰登、太保的债券配备比例则百分点上升。权益类市场方面,则整体变化并不大。仅有五谷丰登、太保的权益类投资占到较为去年末微升0.3个百分点至16.6%和14.3%,其余四家保险公司的权益类占比皆环比下降,其中新华保险较去年末下降2个百分点至16%。明确来看,六家保险公司对股票和权益型基金的配备,无一例外地全线上升,整体下降幅度在0.8个百分点至2个百分点间。值得注意的是,以银行财经派的理财产品投资或许于是以沦为保险公司权益类配备的“避风港”,国寿、五谷丰登、太保皆提高了理财产品配备占到比;此外,以五谷丰登、太保两家保险公司为事例,其近一年中持续在增大对优先股的配备力度:累计6月末,太保持仓的优先股额度约342亿元,在投资资产中的占比提高2.4个百分点至3.8%;无独有偶,五谷丰登集团2015年末曾首度发布其持有人433亿元优先股,在投资资产中占比从2014年末的0.8%提高至2.5%,累计今年6月末则更进一步提高至3.5%。

上市保险公司投资策略:上半年总投资收益下滑逾1200亿

在五谷丰登集团首席投资官陈德贤显然,优先股是非常不俗的投资品种,其收益具备征税功能,2015年五谷丰登的优先股投资收益收益率约5.3%,若将25%的征税因素计算出来进来,相等于构建逾6.5%的收益水平。海外市场遗分歧险要资“加码”海外资产,是市场高度注目的话题,但有所不同险要企之间,或许观点有所分歧。一方面,国内险要企准许境外投资资格的队列仍然在配套,截至今年年初有数12家险企获批;但与此同时,基于对海外市场的投资专业度、法律环境成熟度、以及美元利率地下通道否仍正处于下降地下通道的考量,大部分保险公司对“加码”投资海外市场仍有所保有。人健资产副总裁王小青曾于今年初回应,人健集团将坚决“慎重经营”原则,紧密注目海外成熟期市场,找寻适合投资品种;新华保险则对海外投资态度更加谨慎,仅有回应“将大力研究,不退出海外投资机会”。累计2015年底,保险资金海外投资规模大约360亿美元,折算2300多亿人民币,距离监管规定的15%的境外投资下限还有相当大距离。市场化程度比较较高的五谷丰登集团,则月底上半年悄悄向海外投资市场抛了橄榄枝。累计去年末,中国平安海外投资额仅有398亿元,而截至今年6月末海外投资额已激增至770亿元,在险要资资产中占比从2.3%提高至4.2%。

上市保险公司投资策略:上半年总投资收益下滑逾1200亿

“还有部分允诺但仍未已完成最后交易的,实际投资金额已多达400亿元。在未来持续找寻优质海外资产的基础上,五谷丰登集团的海外投资占到比未来将会更进一步提高至7%-8%的水平。”五谷丰登集团首席投资官陈德贤坦言。除了海外市场,“非标资产”的投资,亦是险要资下一阶段配备的方向和重点。7月初,保监会公布《保险资金间接投资基础设施项目管理办法》,明确提出“可以采行债权、股权、物权及其他不切实际方式投资基础设施项目,中止交通、通讯、能源、市政、环境保护等国家级重点基础设施项目的行业范围”。日前,保监会公布前7个月的行业数据,以另类投资居多的“其他资产”项下再创新高,逾44000亿元的“其他投资”在险要资配备中,占到比超过35.1%。年报数据表明,中国太保在具备外部信用评级的非标资产中,3A级占到于多约96%,五谷丰登集团所所持债权计划和信托计划外部信用评级90%以上为3A级别,标的资产集中于能源、交通、市政、环保、土储及保障房等方面。在一保险公司资管部门人士显然,相比于标准化的传统金融资产,非标资产具备流动性溢价,能为险要企带给更高收益。“随着投资渠道的更进一步限制,大中型险要企增大对非标资产的配备近乎是‘板上钉钉’。”声明:凡本网车站标明“来源:沃保网”的文章,版权均属沃保网所有,如须要刊登,请求再行读者《内容刊登许可解释》,按照涉及规定取得许可。予以许可,禁令刊登、摘编,如有违背,追究责任法律责任;资讯内容中如有提到保险产品信息仅供参考,明确请以保险公司官方月条款不尽相同;如有牵涉到信息准确性偏差,请求联系沃保官方客服。